郭晨凯 制图

◎记者 张问之 徐锐

对上市公司而言，愚弄闲置资金进行投资愉快犹如一把“双刃剑”，既能带来一定收益，但也淹没风险。据不彻底统计，12月以来，已有逾百家A股公司透露拟使用自有资金进行委用愉快或证券投资的计划公告。

上海证券报记者梳剪发现，当前，上市公司手中的“闲钱”，多倾向于购买风险低、流动性好、收益较安谧的愉快产物，部分公司偏好证券投资，亦有公司两者兼顾；具体参加金额则视各家“财力”，从千万元至百亿元（上限）不等。关于投资看法，大部分公司以提高资金使用成果、加多资金收益为看法，以期为公司鼓舞谋取更多的投资陈说。

不外，市集关于上市公司“闲钱愉快”也一直存有争议。“不必置疑，合理愚弄闲置资金进行愉快，对上市公司而言有着诸多益处，但也要苟且潜在风险。”业内东说念主士暗意，计划上市公司需嗜好一朝投资失败所导致的资金损成仇由此带来的流动性风险，以及过度依赖愉快疏远公司主商业务发展、愉快资金使用不标准等情形，这些皆会对公司高质地发展带来挑战。

谨慎愉快已经主流

12月23日晚，三一重能透露，公司在2025年拟使用最高额度不逾越55亿元的自有资金进行委用愉快；12月20日晚，电投产融透露，公司及所属企业拟在单日最高余额不逾越60亿元范围内，购买流动性较好的愉快产物；12月10日晚，隆基绿能透露，瞻望2025年使用自有资金进行委用愉快的单日最高余额上限为300亿元……

大批案例表现，一批A股公司在近期透露了2025年度“闲钱愉快”计划谋略，明确资金使用额度及具体投向。记者耀眼到，委用愉快、证券投资是上市公司“闲钱愉快”的两大主要投向；风险、收益、流动性等则为主要考量身分，部分公司还对计划标的进行了量化。举例，广宇集团明确投资的愉快产物期限为短期（不逾越12个月），隆基绿能明确不投资股票过甚孳坐蓐物等权利类高风险愉快产物。

就上市公司透露的愉快发达公告来看，其中不乏收益可不雅者。12月20日晚，冀中动力透露，公司已赎回2023年12月5日起息的固定收益类连络钞票料理谋略——财达证券睿达10号（认购总金额2亿元）中的1亿元；并拟再以1亿元认购财达证券睿达10号。公告表现，冀中动力此前投资购买的财达证券睿达10号产物，年化收益率达4.8392%。

再看华源控股，12月20日晚，公司透露了前12个月内使用资金购买愉快产物的情况。公告表现，华源控股偏好银行保本浮动收益型产物，期限多为百天以内短期产物。以公告透露的收益情况揣测，华源控股昔日一年愉快收益逾越百万元。

“从积极的角度来看，合理的愉快步履不错为企业带来多重益处。”业内东说念主士暗意，铁心的愉快步履不错让企业的闲置资金“活”起来，提高资金使用成果，为企业创造罕见收益；同期，通过设置不同类型愉快产物，不错匡助企业对冲通胀风险，提高全体钞票收益率，从而栽培企业的财务弹性和抗风险材干。

记者耀眼到，部分上市公司2025年度“闲钱愉快”贪图中还明确了安全性较高的委用愉快与收益较高的证券投资的配比。

举例，金溢科技2025年闲置自有资金投资总和度上限为10亿元，其中不逾越8亿元用于委用愉快，不逾越2亿元用于证券投资。厦门信达2025年拟使用不逾越50亿元（放纵时点的往复金额，下同）进行委用愉快、不逾越10亿元进行债券投资、不逾越8亿元进行除债券投资外的证券投资。

警惕愉快“山高水险”

然而，上市公司的“愉快之路”并非一帆风顺。12月23日晚，税友股份透露，公司提前赎回委用愉快产物——东吴证券东瑞1号单一钞票料理谋略，细目投资损失1053.43万元。

关于投资愉快历程中的“山高水险”，最告成的风险等于资金损失，荒谬是在采选高风险高收益产物时，企业可能靠近本金无法收回的逆境。而这些损失对公司利润的影响，则告成体当今财务报表上。

查阅2024年三季报可见，台基股份等多家公司受投资亏欠影响，负担公司全体盈利水平。台基股份2024年前三季度投资收益为-1890.67万元，公司评释称，主如若购买的愉快产物投资损失所致。

“愉快步履可能带来的财务报表波动值得关怀。”前述业内东说念主士称，当愉快产物的市值发生大幅变动时，可能会对企业的季度或年度事迹形成显赫影响，加多财务报表的不细目性。而这不仅会影响投资者对公司的判断，还可能激发监管机构的关怀。

更典型的案例则是某煤矿机械企业的愉快“暴雷”事件。该公司6月透露，公司3亿元购买并不绝到期的信赖愉快产物，仅累计收回2956.34万元，其余款项的收回存在不细目性，存在本息不成一说念兑付的风险。这也引来上交所火速向公司下发监监责任函。

愉快资金是否标准使用亦然监管关怀的焦点之一，且有公司因此而“受罚”。近期，因自有资金愉快不标准等原因，聚飞光电被深圳证监局领受责令改正圭表。

经深圳证监局查明，聚飞光电使用自有资金愉快未实时实践审议门径和信息透露义务，且使用自有资金购买愉快产物逾越授权额度。

具体来看，2021年度，聚飞光电使用自有资金购买愉快产物，时候合手有的愉快产物最高余额逾越最近一期经审计净钞票的10%，但未实践董事会审议门径并进行临时公告，不得当《上市公司信息透露料理看法》及公司礼貌的计划礼貌；2023年至2024年，公司部分时候使用自有资金购买愉快额度逾越公司鼓舞大会授权，不得当《上市公司措置准则》的计划礼貌。

“信息透露的实时性和透明度也至关热切。上市公司应当实时、准确、完好地透露愉快计划信息，包括愉快产物的类型、期限、收益率以及可能靠近的风险等，以便投资者作出正确的判断和决议。”前述业内东说念主士称。

面对“闲钱愉快”所带来的收益与风险，上市公司群体应当如何衡量？要害之举就是缔造健全的风险料理体系。企业应阐发自己的风险承受材干，制定合理的愉快战术，严格限定愉快边界，幸免将过多资金参加高风险领域。同期，企业还应当加强对愉快产物的筛选和评估，优先采选风险可控、流动性好的产物。

而关于愉快资金边界，上市公司也应当坚合手“以收益掩盖风险”的原则，合理限定愉快资金边界，以确保主商业务的遍及运行和发展。更要幸免堕入“靠愉快收获”“靠炒股收获”的误区，即过度依赖愉快、炒股收益导致企业疏远主商业务的发展、疏远时刻转变和市集征战，最终丧失中枢竞争力。

关于上市公司而言，“闲钱愉快”无可厚非，但只好审慎决议，严控风险云开体育，方能在资金运作的博弈中领有更大捷算，为企业筹办发展“镌脾琢肾”。